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■證券日報(bào)記者 夏 芳

國際油價(jià)的下跌會(huì)繼續(xù)加速向國內(nèi)、向下游產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)，而下游物流運(yùn)輸環(huán)節(jié)則將收獲利好。

作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，股市受益于油價(jià)下跌利好刺激，12月8日，A股航空板塊股表現(xiàn)不俗。12月9日，運(yùn)輸行業(yè)板塊內(nèi)多數(shù)股票也跟隨大盤飄紅。

國際油價(jià)下跌利好物流業(yè)

在國際油價(jià)大幅走低的環(huán)境下，運(yùn)輸業(yè)到底能收益幾何？油價(jià)下跌帶給企業(yè)的成本利潤能否改變尚不景氣的運(yùn)輸業(yè)窘境嗎？

從事運(yùn)輸行業(yè)的朱先生在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，今年油價(jià)比去年確實(shí)低了不少，但是，在降低油價(jià)成本的同時(shí)，費(fèi)用也降低了。

在他看來，受經(jīng)濟(jì)不景氣影響，各個(gè)行業(yè)都面臨較大的困難，“從去年下半年至今不少廠子倒閉，因此拉貨的生意也減少了不少。油費(fèi)便宜了，但賺的錢也少了。”

按照朱先生的說法，油價(jià)下跌對(duì)做運(yùn)輸行業(yè)的人來說并沒有帶來多大的收益。而選擇繼續(xù)跑運(yùn)輸?shù)脑颍怯X得這份工作要比上班在時(shí)間上自由些。

對(duì)于國際油價(jià)下跌對(duì)國內(nèi)運(yùn)輸業(yè)的影響？香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，油價(jià)歷史性下跌，對(duì)物流行業(yè)是利好消息，燃料成本會(huì)明顯下降，但從國際油價(jià)下跌傳導(dǎo)到國內(nèi)成品油價(jià)格下跌，需要一段時(shí)間的過程，另外下跌的幅度也很難同步，所以雖是利好但效果有限。另外，經(jīng)濟(jì)下行，國內(nèi)投資、消費(fèi)和貿(mào)易也都有較大幅度下滑，因此成本降低的同時(shí)，收入也在降低，所以對(duì)于物流行業(yè)的業(yè)績助益效果不大。

油價(jià)漲跌很難估算成本

根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，A股92家物流運(yùn)輸類上市公司，今年前三季度業(yè)績喜憂參半，有41家公司業(yè)績出現(xiàn)負(fù)增長。而導(dǎo)致公司凈利潤下滑的原因，多數(shù)企業(yè)歸咎于經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響所致。

如今，油價(jià)的下跌對(duì)運(yùn)輸業(yè)來說，降低成本是顯而易見的。那么，這塊利潤對(duì)運(yùn)輸業(yè)上市公司的總利潤的貢獻(xiàn)能不能產(chǎn)生影響呢？

作為長三角地區(qū)一流綜合倉儲(chǔ)物流服務(wù)提供商，新寧物流(20.720, 0.00, 0.00%)董秘辦相關(guān)人士對(duì)《證券日報(bào)》記者表示，油價(jià)下跌對(duì)物流業(yè)確實(shí)是利好消息，但是油價(jià)經(jīng)常漲漲跌跌，因此很難計(jì)算出油價(jià)下跌對(duì)公司帶來的多大的成本收益。

而據(jù)了解，新寧物流是一家一直專注于保稅倉儲(chǔ)及配套物流服務(wù)，國內(nèi)較早進(jìn)入電子信息產(chǎn)業(yè)的倉儲(chǔ)物流企業(yè)，已經(jīng)成長為行業(yè)內(nèi)知名的保稅倉儲(chǔ)服務(wù)商。公司以電子元器件保稅倉儲(chǔ)為核心，并為電子信息產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的原料供應(yīng)、采購與生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供第三方綜合物流服務(wù)。

雖然新寧物流也在做不斷的創(chuàng)新，但受宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響，公司部分子公司出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致新寧物流今年前三季度的凈利潤出現(xiàn)大幅下滑。

根據(jù)新寧物流今年前三季度業(yè)績報(bào)告顯示，2015年1-9月，公司營業(yè)總收入為34240.97萬元，比上年同期增長11.07%；利潤總額為815.97萬元，比上年同期下降52.55%；凈利潤為223.76萬元，比上年同期下降80.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為96.94萬元，比上年同期下降89.80%。

新寧物流表示，公司前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降，主要原因是受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，部分子公司盈利能力下降所致。

在沈萌看來，決定物流行業(yè)的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)因素是消費(fèi)、貿(mào)易和投資的活躍度，當(dāng)收入增加時(shí)，即便油價(jià)較高也可以覆蓋，但油價(jià)大幅下跌反映了經(jīng)濟(jì)進(jìn)入寒冬，收入大幅縮減對(duì)物流行業(yè)的壓力遠(yuǎn)非油價(jià)成本下跌這點(diǎn)小確幸可以彌補(bǔ)。

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